一周展望：美核心PCE和杰克逊霍尔大会将是关注重点 - 嘉盛官网

有人见过美元走得像这个8个月那么震荡的吗？上周美元整体向上且引人瞩目，本周是否延续涨势？

上周，美联储官员们纷纷表示，通胀战役并未落幕，美联储仍需努力。本周，美元可能延续上涨主题。之所以这么说是因为，美联储官员们已为鲍威尔周五将在杰克逊霍尔大会的讲话定调。

当天还有美国7月核心PCE报告将要揭晓，据称该报告是美联储最重视的通胀指标。7月核心PCE将佐证月初公布的、弱于预期的CPI读数吗？

此外，本周市场也将迎来欧洲央行7月会议的记录和各种财报。财报季已降温，但仍有不少值得关注，比如：ZM、NVDA、DG、DLTR和PTON。

 

美元在行动

本周日历进入8月最后一个完整周。夏季低迷期都发生了什么？这期间我们当然有看到安静的日子，但上周并不平静，当时美元上下震荡。周初，中国出人意料地降息，推高了美元。之后，美联储发布的会议记录一开始被解读为偏温和，因其指出，未来加息的步伐必须 “在某个时点”慢下来。记录还表示，“很多”成员担心货币政策可能过于紧缩。交易者似乎看到了美联储将放慢加息的前景，因此股市冲高、美元指数下跌。但在市场慢慢冷静下来后美元指数重新走高。美元涨势会不会缓和下来？从经济日历清淡及很多交易员离场度假判断，合理的结论似乎是美元走势会慢下来。然而，因为有鲍威尔将于杰克逊霍尔大会讲话的事件，本周结束前美元可能恢复震荡。

 

杰克逊霍尔大会

看起来美联储官员们已为鲍威尔杰克逊霍尔大会的讲话定下基调。美联储以前都会以该年度大会为契机，透露政策的转变。但今年看来情况有变。过去一周纷纷发表讲话的美联储官员似乎定下了基调，鲍威尔将沿用强硬措词并继续积极加息。7月通胀率弱于预期，似乎不会改变这点。

美联储官员，比如Daly、Bullard、Kashkari和Barkin上周露面，声称远不到宣布战胜通胀的时候，核心的服务业的通胀仍在上升。 这些官员们讨论的话题还包括，年度终了前将基准利率上调到3.75%-4%，以及美联储是否可以在不造成衰退的前提下降低通胀。这些评论似乎为鲍威尔的讲话定调，即，美联储还要继续努力推低通胀。7月CPI年率为8.5%，低于9.1%的前值。请注意，通胀年率下降了，但仍处于非常高的水平。

 

核心PCE

在鲍威尔周五发表讲话前不到2小时的时候，美国将披露7月核心PCE。据称在美联储看来，该指标相对CPI更准确，更受重视。市场预期7月核心PCE年率上涨4.7%，低于4.8%的前值。该数据最终读数将与7月CPI一致还是矛盾？让我们拭目以待。

 

财报

财报季在降温，但仍有多家公司的财报值得重点关注，比如  Zoom 和 Peleton。企业的盈利相较疫情期间创下的高点下滑了多少？企业对未来的指导意见又是什么？另外，科技巨头英伟达的财报也值得关注。Dollar General和Dollar Tree同样值得关注，观察消费者从沃尔玛和塔吉特等大卖场转移到低成本企业的速度。本周将公布财报的公司详情如下：

PANW、ZM、TOL、M、MDT、JD、INTU、NVDA、CRM、SNOW、DG、DELL、DLTR、GPS、TD和 PTON

 

经济数据

本周除了美国核心PCE还有其它值得关注的经济数据，比如全球制造业与服务业PMI预览值。上个月的欧洲读数显示，很多国家已经跌破50荣枯分水岭。另外，欧洲央行将公布7月会议的记录。该记录通常不会严重影响市场走势，但因为欧元/美元下探平价，交易者将从中寻找强硬线索以推高欧元。本周需要重点关注的经济数据详情如下：

周一

• 中国: 1年期贷款市场报价利率
• 中国: 5年期贷款市场报价利率(8月)
• 加拿大: 新屋价格指数 (7月)

周二

• 全球: 制造业与服务业PMI预览值(8月)
• 英国: CBI工业趋势订单(8月)
• 欧盟: 消费者信心预览 值 (8月)
• 美国: 新屋销售 (7月)
• 美国: 里奇蒙德联储制造业指数 (8月)

周三

• 墨西哥: 月中通胀率 (8月)

• 加拿大:制造业装船 初值 (7月)
• 美国: 耐用品订单 (7月)
• 美国: 成屋签约销售 (7月)
• 原油库存

周四

• 美国: 杰克逊霍尔经济大会
• 新西兰: 零售销售 (二季度)
• 德国: GDP增长率 终值 (二季度)
• 德国: Ifo 商业景气指数
• 美国: GDP增长率 第二次估计值 (二季度)
• 欧盟: 欧洲央行货币政策会议记录
• 美国: 堪萨斯联储制造业指数(8月)

周五

• 美国: 杰克逊霍尔经济大会
• 新西兰: ANZ Roy Morgan消费者信心指数(8月)
• 日本: 东京 CPI (8月)
• 德国: GfK消费者信心 (9月)
• 美国: 个人收入 (7月)
• 美国: 个人支出 (7月)
• 美国:核心 PCE物价指数 (7月)
• 美国:密歇根大学消费者信心指数 终值 (8月)
• 美国: 美联储主席鲍威尔讲话

 

本周重点关注图表 ：欧元/美元

来源: Tradingview, Stone X

 

继2月10日在1.1495附近创下年内高点之后，欧元/美元有序下跌，形成下降通道，期间多次测试通道的上下轨，但每次都只能维持几小时。该货币对在7月14日击穿平价，引发下方止损单并刺入通道的下轨趋势线。一般情况下，价格突破形态一端失败后往往转而测试另一端。本例中，通道上轨汇聚多个阻力，包括通道线、2017年1月以来的水平阻力位和6月9日高点到7月14日低点行情的50%回档位，即1.0360附近。价格自那之后走弱，目前作势再度下破平价。如果价格继续下跌，第一个支撑位在1.000的心理整数关口，突破的话可能跌至7月14日低点0.9952，然后是2002年12月以来的水平支撑位0.9859。但若守住近期低点，上档第一个阻力在7月27日以来低点1.0097。如果站于其上，可能上看上面提到的阻力带，即1.0340/1.0360区域，然后是6月9日高点到7月14日低点行情的61.8%回档位1.0460。

本周美元将最终平静下来吗？也许吧，但平静可能只维持到周五鲍威尔在杰克逊霍尔大会讲话之前。另外，美国将公布美联储重视的通胀指标核心PCE。请留意美联储官员的讲话，如果强硬，鲍威尔周五的讲话基调也可能更加强硬。

 

 

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